104、加息贷款实际利率＝贷款额�利息率/贷款额�2

变动制造费用成本差异：
9、必要收益率＝无风险收益率 b�V＝无风险收益率 β�（组合收益率_无风险收益率）

161、投资利润率＝利润/投资额
总资产收益率＝净利润/资产平均总额
1、现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）�（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现
194、带息负债比率＝（短期借款 一年内到期长期负债 长期借款 应付债券 应付利息）/负债总额――指标小较好
218、当期发行在外股数加权平均数＝期初发行在外股数 〔（当期发行股数�已发行时间－当期回购股数�已回购时间）/报告期时间〕

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
总资产周转率＝营业收入/平均资产总额
直接人工标准成本：

106、筹资总额分界点＝某筹资方式成本分界点/该筹资方式所占比重
121、某期经营现金收入＝该期含税销售收入�收现率 前期剩余应收

202、流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额
投资额是投资中心的总资产扣除负债后的余额，即净资产，也就是所有者权益。
47、运营期第一年税后净现金流量＝增加的息税前利润（1_所得税率） 增加的折旧 旧固提前报废净损失递减的所得税
标准值：0.25。
181、标准分配率＝固制预算总额/预算产量下标准总工时
16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n_1） 1〕――年金现值期数_1系数
118、预计销项税额＝预计销售总额�增值税税率
221、每股收益（三指标）＝总资产收益率�股东权益比率�平均每股净资产
P－现值、F－终值、A－年金

12、复利终值F=P（1 i）n＝P（F/P，i，n）
155、期末现金余额＝现金余缺 154资金筹措及运用
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
标准值：0.9。
日常业务预算之四应交税金及附加预算的编制公式：
204、固定资产周转率＝营业收入/固定资产平均余额
43、运营期税前净现金流量＝税前利息 折旧 摊销 回收_运营投资

131、某产品直接人工工时＝单位产品工时定额（已知）�产量
61、基金收益率＝（年末持有份数�年末净值_年初持有分数�年初净值）/（年初持有分数�年初净值）――（年末－年初）/年初
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
171、直接材料成本差异＝实际产量下：实际成本－标准成本＝量差 价差
日常业务预算之二生产预算的编制公式
213、总资产报酬率＝息税前利润总额/平均资产总额
144、直接材料成本＝全部直接材料成本 耗用直接人工成本 耗用变动性制造费用
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小於1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
29、零利率＝面值的复利现值
68、最佳现金持有量Q=√2�需要量�固定转换成本/利率（开平方）
日常业务预算之一销售预算的编制公式：
81、最佳进货批次N＝进货量/Q

133、某产品其他直接费用＝132某产品耗用直接工资�计提标准（已知）
52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资
230、营业利润增长率＝本年利润增长额/上年利润总额
成本差异基本公式：
199、应收账款周转期＝应收账款平均余额�360/营业收入
64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数
五、现金流量流动性分析
111、复合杠杆＝经营杠杆�财务杠杆＝M/（EBIT－I－融资租赁租金）
固定制造费用成本差异：
217、基本每股收益＝归属于股东的当期净利润/当期发行在外股数加权平均数
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
现金管理：
224、市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益
3、全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额
201、存货周转期＝存货平均余额�360/营业成本

154、资金筹措及运用＝短期借款 普通股 债券_短期借款利息_长期借款利息_债券利息_归还贷款_购买有价证券


反向变动：i＝最小比 （大－中）/（大_小）（最大比_最小比）

59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值 首次认购费
160、公司利润总额＝159利润中心可控利润总额_公司不可分摊的费用
日常业务预算之三直接材料预算的编制公式：
208、不良资产比率＝（资产减值准备 未提未摊潜亏 未处理损失）/（资产总额 资产减值准备）
现金预算公式：
174、直接人工成本差异＝实际产量下：实际成本－标准成本＝量差 价差
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
162投资利润率＝息税前利润/总资产
1、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
95、固定增长率筹资成本＝〔第一年股利/筹资金额（1_筹资费率）〕 增长率
97、无风险 风险溢价法K＝无风险收益率 风险溢价

55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计|
100、长期借款筹资成本＝年利息（1_所得税率）/筹资总额（1_筹资费率）

17、递延年金终值F＝A（F/A，i，n）――n表示A的个数
直接材料成本差异：
101、融资租赁：后付租金用年资本回收额公式，先付租金用即付年金现值公式
226、营业增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额

本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
11、复利现值P＝F/（1 i）n＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面
71、持有机会成本＝Q/2�利率中国淘税网cntaotax.net淘尽税海精华，网遍财会政策！
存货管理：
79、经济进货相关总成本T＝√2�年度进货量�进货费用�单位储存成本（开平方）
225、每股净资产＝年末股东权益/年末普通股股数
66、转换价格＝债券面值/转换比率
103、贴现贷款实际利率＝利息/（贷款金额－利息）


标准值：0.5。

134、某产品直接人工成本＝132某产品耗用直接工资 133某产品其他直接费用

1、现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务

注：城建税 教育费附加＝（营业税 消费税 增值税）�税率
应收账款管理：
184、耗费差异同182
196、基本公式－某周转率（次数）＝营业收入或营业成本/某平均余额
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称爲举债经营比率。
单纯固定资产投资计算：

62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）�每份认股权证可认购股数
132、某产品耗用直接工资＝单位工时工资率（已知）�131该产品直接人工工时总数

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数�该项资产收益率标准差�市场组合收益率标准差
192、或有负债比率＝或有负债余额/所有者权益总额――指标小较好
13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数


205、固定资产周转期＝固定资产平均余额�360/营业收入
意义：产权比率指标的延伸，更爲谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，爲谨慎起见，一律视爲不能偿债。
4、已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额 财务费用）/（财务费用中的利息支出 资本化利息）
140、单位生产成本＝141单位直接材料成本 142单位直接人工成本 143单位变动性制造费用
163、剩余收益＝利润－投资额�预期最低投资报酬率
与债券估价公式一样，这里求的是i，用内插法
96、资本资产定价模型K＝无风险收益率 β（组合收益率 无风险收益率）



3、营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
42、运营期税后净现金流量＝税前净现金流量_新增的所得税
2、销售毛利率=[（销售收入_销售成本）/销售收入]*100%
3、现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额

15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n 1）_1〕――年金终值期数 1系数_1
留存收益筹资：无筹资费率
38、本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债需用数
投资中心考核指标：
普通股资金成本率见公式95、96、97

58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数

148、变动性销售费用现金支出＝单位变动性销售费用分配额�预计销售量
24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法）
151、经营现金支出＝144直接材料 135直接人工 139制造费用 148销售费用 149管理费用 129税金及附加 预交所得税 预分股利
同向变动：i＝最小比 （中－小）/（大_小）（最大比_最小比）
186、效率差异＝（实际下实际工时_实际下标准工时）�标准分配率
198、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
215、净资产收益率＝净利润/平均净资产（平均净资产是所有者权益年初年末平均数）
无标准值。

32、超过一年到期一次还本付息＝√（到期额或卖出价/买入价）（开持有期次方）
两差异法：
164、剩余收益＝息税前利润_总资产占用额�预期最低投资报酬率
77、应收机会成本＝维持赊销所需资金�资金成本率
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成爲销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

49、不包括建设期的回收期＝原始投资合计/投产后每年相等的净现金流量
25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金
45、建设期净现金流量＝_（新固投资_旧固变现）

84、允许缺货的经济进货批量＝√2�（存货需要量�进货费用/储存成本）�〔（储存 缺货）/缺货成本〕（开平方）
75、应收账款平均余额＝年赊销额/360�平均收帐天数

92、高低点法：
150、可运用现金＝期初现金余额 121经营现金收入
36、原始投资＝建设投资 流动资产投资

125、某材料采购成本＝该材料单价�124预计采购量
65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数
191、产权比率＝负债总额/所有者权益总额――指标小较好
137、变动性制造费用现金支出＝变动性制造费用预算分配率�131直接人工工时
121、预算期末应收账款余额＝期初应收余额 含税销售收入合计_经营期现金收入合计
197、周转期（天数）＝360/周转率＝某平均余额�360/营业收入或营业成本



直接人工成本差异：

219、每股收益＝净利润/普通股平均股数
35、建设投资＝固定资产投资 无形资产投资 其他
177、变动制造费用成本差异＝实际产量下：实际变制造费用－标准变制造费用＝量差 价差
1、销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
233、资本三年平均增长率（所有者权益）＝√年末所有这权益/三年前所有这权益（开立方）－1
67、机会成本＝现金持有量�有价证券利率（或报酬率）

157、成本变动率＝156成本变动额/预算责任成本（费用的计算方法一致）
146、产品生产成本＝本期发生生产成本 在产品期初余额_在产品期末余额
标准值：0.2。
33、超过一年每年末付息＝持有期年利息的年金现值 面值的复利现值

平均资本是实收资本和资本公积年初年末平均数，资本公积指股本溢价
188、速动比率＝速动资产/流动负债＝1（适当）
98、股利固定筹资成本＝每年股利/筹资金额
20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多
杠杆公式：
51、包括建设期的回收期＝最后一个累计负值的年份 |最后一个累计负值|/下年净现金流量
26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率）
80、平均占用资金W＝进货单价�Q/2

46、建设期末的净现金流量＝旧固提前报废净损失递减的所得税
153、现金余缺＝150可运用现金合计_152现金支出合计


2、现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利=经营活动现金净流量/现金股利
187、流动比率＝流动资产/流动负债＝1（下限）＝2（适当）
4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大）
173、价格差异＝（实际价_标准价）�实际量

99、固定增长率筹资成本＝（第一年股利/筹资金额） 增长率
存货增加，现金股利，均从现金流量表主、附表中取数。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
123、某产品耗用某直接材料需用量＝某产品耗用该材料的消耗定额（已知）�预计产量
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本後，有多少钱多少费用可以用於各项期间费用和形成盈利。

176、工资率差异（价差）＝（实际工资率_标准工资率）�实际工时

72、有价证券交易次数＝需要量/Q
158、利润中心责任人可控利润总额＝157边际贡献总额_责任人可控固定成本
190、资产负债率＝负债比率＝负债总额/资产总额＝60％（适当）
119、含税销售收入＝117预计销售收入 118预计销项税额
日常业务预算之六制造费用预算的编制公式：
126、预计采购金额＝125采购成本 进项税额
76、维持赊销所需资金＝应收平均余额�变动成本/销售收入
145、耗用某直接材料成本＝141单位耗用直接材料成本�产量
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
5、协方差＝相关系数�两个方案投资收益率的标准差
静态指标计算：投资回收期PP/PP`、投资收益率ROI
102、补偿性余额实际利率＝名义利率/（1_补偿性余额比例）

14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数
129、应交税金及附加＝130营业税金及附加 增值税

41、运营期税前净现金流量＝新增的息税前利润 新增的折旧 回收残值

3、资产净利率=净利润/[（期初资产总额 期末资产总额）/2]*100%
110、财务杠杆＝EBIT/（EBIT_利息I）

91、资金习性函数y＝a bx
149、管理费用现金支出＝管理费用_年折旧_年摊销
220、每股收益（两指标）＝股东权益收益率�平均每股净资产
21、实际利率＝（1 名义/次数）次数_1
23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差 持有期分得现金股利）/买入价
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

偿债能力指标之短期偿债：
a＝（∑x2∑y_∑x∑xy）/[n∑x2_（∑x）2]
7、必要收益率＝无风险收益率 风险收益率

意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
获利能力指标：
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

1、销售净利率=净利润/销售收入*100%

85、平均缺货量＝允许缺货进货批量�〔（储存/（储存 缺货）
109、经营杠杆＝M/EBIT＝M/（M－a）


固定成本和变动成本中不应包括利息费用
允许缺货：经济量Q�缺货在下；平均量储存在上

标准值：2.5。
117、预计销售收入＝预计单价�预计销售量
143、单位变动性制造费用制造费用＝136变动性制造费用预算分配率�平均产品工时定额
营业净利率＝净利润/营业收入
170、价格差异＝（实际价格－标准价格）�实际常量下实际用量＝（实际价_标准价）�实际量――求价差就用实际价减标准价
50、包括件设计的回收期＝不包括建设期的回收期 建设期
227、资本保值增值率＝扣除客观因素年末所有者权益/年初所有者权益――应＞100％
标准值：0.08。
标准值：0.06。
165、标准工资率（元/小时）＝标准工资总额/标准总工时
信用期指最长付款期，折扣期指折扣百分比对应的天数
资本回收额A=P（A/P，i，n）
115、公司股票现值＝（M_I）（1_T）/普通股资金成本率

54、净现金流量相等，净现值＝NCF0 净现金流量的年金现值
标准值：1.5。
83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本 进货费用 储存成本
股票计算：
完整工业投资计算：
127、采购现金支出＝某期预计采购金额�付现率 前期剩余应付
69、最低现金管理相关成本TC＝√2�需要量�固定转换成本�利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上
偿债能力指标之长期偿债：
六、获取现金的能力
项目总投资＝固定资产投资 无形资产投资 其他 流动资产投资 资本化利息

116、成本的弹性预算＝固定成本预算 Σ（单位变动成本预算�预计业务量）
三、负债比率
203、流动资产周转期＝流动资产平均余额�360/营业收入
3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大）
138、固定性制造费用现金支出＝固定性制造费用_年折旧费
四、盈利能力比率
34、固定资产原值＝固定资产投资 资本化利息
杜邦财务分析体系：
各指标理解

30、本期收益率＝年利息/买入价

124、某材料直接采购量＝123预计需用量 期末库存_期初库存
10、单利现值P＝F/（1 n�i）‖单利终值F＝P�（1 n�i）‖二者互为倒数
166、单位产品直接人工标准成本＝165标准工资率�工时用量标准

113、每股利润无差别点公式：EBIT加线＝（股方案股数�债方案利息_债方案股数�股方案利息）/（股方案股数_债方案股数）
其中：（组合收益率_无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率
63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1 每份认股权证可认购股数）
183、能量差异＝（预算下标准工时_实际下标准工时）�标准分配率
180、固定制造费用成本差异＝实际产量下：实际固定制造费用_标准固制造费用
8、风险收益率＝风险价值系数（b）�标准离差率（V）
日常业务预算之十管理费用预算的编制公式：
195、劳动效率＝营业收入或净产值/平均职工人数
88、保险储备量＝1/2�（最大耗用�最长提前期_正常量�正常提前期）
175、效率差异（量差）＝（实际工时－标准工时）�标准工资率

178、效率差异（量差）＝（实际工时－标准工时）�标准分配率率
223、每股股利＝普通股股利总额/年末普通股股数
139、制造费用现金支出＝137变动性制造费用 138固定性制造费用
运营能力指标之生产资料运营能力
或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票 对外担保 未决诉讼 其他或有负债

231、技术投入比率＝本年科技支出/本年营业收入净额

108、息税前利润EBIT＝边际贡献M_固定成本a
标准值：0.15。
53、净现值＝NCF0 净现金流量的复利现值相加
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
78、经济进货批量Q＝√2�年度进货量�进货费用/单位储存成本（开平方）
2、每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
财务管理公式大全
标准值：1.2。
37、项目总投资＝原始投资 资本化利息
107、边际贡献M＝销售收入px－变动成本bx＝单位边际贡献m�产销量x
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金专案中取数；
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
44、运营期税后净现金流量＝息税前利润（1_所得税率） 折旧 摊销 回收_运营投资
93、回归直线法：结合P179页例题中的表格和数字来记忆

一、变现能力比率

1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计
标准值：2.0。
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率=（流动资产合计_存货）/流动负债合计
保守速动比率=（货币资金 短期投资 应收票据 应收账款净额）/流动负债
标准值：1/0.8
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因爲流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1的速动比率通常被认爲是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

二、资产管理比率

1、存货周转率=产品销售成本/[（期初存货 期末存货）/2]
标准值：3。
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

2、存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货 期末存货）/2]/产品销售成本
标准值：120。
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

3、应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款 期末应收账款）/2]
标准值：3。
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款 期末应收账款）/2]/产品销售收入
标准值：100。
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，文化艺术专业，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

5、营业周期=存货周转天数 应收账款周转天数={[（期初存货 期末存货）/2]*360}/产品销售成本 {[（期初应收账款 期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入
标准值：200。
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金爲止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
6、流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产 期末流动资产）/2]
标准值：1。
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当於扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产叁加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，石家庄中职，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

7、总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额 期末资产总额）/2]
标准值：0.8。
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用於衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
234、净资产收益率＝总资产净利率�权益乘数＝营业净利润�总资产周转率�权益乘数
b＝（最高收入对应资金占用_最低收入对应资金占用）/（最高收入_最低收入）
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
136、变动性制造费用预算分配率＝制造费用预算总额（已知）/Σ直接人工工时总数
标准值：0.8。
七、财务弹性分析
212、盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润
216、资本收益率＝净利润/平均资本

159、利润中心可控利润总额＝158责任人可控利润总额_责任人不可控固定成本
40、经营成本＝外购原材料 工资福利 修理费 其他费用＝不包括财务费用的总成本费用_折旧_无形和开办摊销

210、成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额


89、保险储备下的再订货点＝再订货点 保险储备量
87、订货提前期＝预期交货期内原材料使用量/原材料使用率）

232、营业收入三年增长率＝√本年营业收入总额/三年前营业收入总额（开立方）－1
147、产品销售成本＝146产品生产成本 产成品期初余额_产成品期末余额
189、现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债――指标大较好，但不能太大

207、总资产周转期＝平均资产额�360/营业收入＝202流动资产周转率�流动资产占总资产比例
28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

速动资产＝货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据
日常业务预算之七产品成本预算的编制公式：
制造费用标准成本：
193、已获利息倍数＝利息保障倍数＝息税前利润/利息支出＝3（适当），至少＞1
222、每股收益（四指标）＝营业净利率�总资产周转率�股东权益比率�平均每股净资产
2、产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率 资本利得收益率
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，中专升本科比较快途径，其值越大越好。
211、成本费用总额＝营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限
94、规定股利筹资成本＝每年股利/筹资金额（1_筹资费率）
130、营业税金及附加＝营业税 消费税 资源税 城建税 教育费附加
209、营业利润率＝营业利润/营业收入
54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解
122、预计生产量＝预计销售量 预计期末存货_预计期初存货
无标准值。
22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格
179、耗费差异（价差）＝（实际分配率_标准分配率）�实际工时
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
2、现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债
标准值：0.1。

4、净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计 期末所有者权益合计）/2]*100%
135、直接人工成本现金支出＝直接工资总额 其他直接费用总额
48、运营期税后净现金流量＝增加的息税前利润（1_所得税率） 增加的折旧 （新固残值_旧固残值）
股东权益收益率＝净利润/平均股东权益
三差异法：
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
39、流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截至上年的流动资金投资额＝本年流动资金需用数－上年流动资金需用数
214、息税前利润＝利润总额 利息支出（利息一般是利润表中的财务费用）
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％─70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视爲发出预警信号，企业应提起足够的注意。
156、成本变动额＝实际责任成本_预算责任成本（注意教材P328例1上面的那句话）

通常也可用近似公式：已获利息倍数=（利润总额 财务费用）/财务费用

日常业务预算之五直接人工预算的编制公式：

标准值：2。
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

169、用量差异＝（实际常量下实际用量_实际常量下标准用量）�标准价格＝（实际量－标准量）�标准价格――求量差就用实际量减标准量
平均每股净资产＝平均股东权益/普通股平均股数
114、公司价值＝长期债务现值 公司股票现值

更新改造投资计算：
负债筹资：有低税效应
27、债券估价＝每年利息的年金现值 面值的复利现值
128、预算期末应付账款余额＝期初应付余额 预计采购金额合计_预计采购支出合计

74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）�综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
偿债基金A=F（A/F，i，n）
债券计算：
营业净利率＝净利润/营业收入
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

日常业务预算之九销售费用预算的编制公式：
普通股筹资：
运营能力指标

建设期为0，使用公式45、47、48－－；建设期不为0，使用公式45、46、48
60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值 基金赎回费
标准值：1.5。
标准值：0.7。
185、产量差异＝（预算下标准工时－实际下实际工时）�标准分配率
55、终点有回收，净现值＝NCF0 净现金流量n－1的年金现值 净现金流量n的复利现值；或＝NCF0 净现金流量n的年金现值 回收额的复利现值
152、现金支出合计＝151经营现金支出 资本性现金支出
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1 净现值率

获利能力之每股收益：
86、再订货点＝每天消耗原始材料数量（原始材料使用率）�在途时间
2、方差＝∑（随机结果－期望值）2�概率（P26）
发展能力指标：
b＝（n∑xy_∑x2∑y）/[n∑x2_（∑x）2]――注意，a、b的分子一样＝（∑y_na）/∑x
3、有形净值债务率=[负债总额/（股东权益_无形资产净值）]*100%

权益乘数＝资产总额/所有者权益＝1/（1－资产负债率）

112、每股收益无差别点法：每股收益的计算方法
141、单位耗用直接材料成本＝平均采购单价�平均单位耗用材料数量
经营所得现金=经营活动净收益 非付现费用=净利润_投资收益_营业外收入 营业外支出 本期提取的折旧 无形资产摊销 待摊费用摊销 递延资产摊销
168、制造费用标准成本＝167制造费用分配率标准�工时用量标准
206、总资产周转率＝营业收入/平均资产额

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小於1，则说明企业的收益质量不够好。
157、利润中心边际贡献总额＝销售收入总额－变动成本总额
172、用量差异＝（实际量_标准量）�标准价格
总资产周转率＝营业收入/资产平均总额
57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动
229、总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额
73、有价证券交易间隔期＝360/次数
167、制造费用分配率标准（元/小时）＝标准制造费用总额/标准总工时
142、单位产品直接人工成本＝平均单位工时直接人工成本�平均产品工时定额
182、耗费差异＝实际固定制造费用_预算下标准工时�标准分配率
息税前利润＝利润总额 利息支出（即财务费用）＝净利润 所得税 利息支出

动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR
持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年）
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。


105、现金折扣成本＝折扣百分比/1－折扣百分比）�360/（信用期_折扣期）
19、永续年金P＝A/i
82、存货相关总成本＝进货费用 储存成本
200、存货周转率＝营业成本/存货平均余额

31、不超过持有期收益率＝（持有期间利息收入 买卖价差）/买入价
70、转换成本＝需要量/Q�每次转换成本
120、第一期经营现金收入＝该期含税销售收入�比率 该期回收以前的应收账款
90、对外筹资需要量＝〔（随收入变动的资产_随收入变动的负债）/本期收入〕�收入增加值_自留资金
228、资本积累率＝所有者权益增长率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益――应＞0